エンダウメント投資戦略

世界最先端の投資戦略について解説します!

マイナス金利下でのヘッジファンド運用 その4  Hedge fund strategies under the negative interest rate policy #4

さらに運用戦略の解説を続けましょう。

 

(6)Regional(リージョナル)

この戦略は地域ごとに特化した戦略でパフォーマンスを上げていこうとするものです。投資対象は、すでに説明した様々な資産クラスや戦略を用います。

 

別添を見ていただければ分かるように、ここ1年のパフォーマンスの悪化には目を覆うばかりです。特に、中南米と中東・北アフリカの不調が目立ちます。

ロング・オンリーのファンドだけではなく、ヘッジファンドでも、一極集中投資型はボラティリティが高いということですね。

 

(7)FX Hedged(カレンシー・ヘッジ)

もともと、ヘッジファンドは米ドル建て資産が投資対象になることが多いのですが、これは様々な戦略を地場通貨(ユーロ、スイスフラン、英ポンド、日本円)で為替ヘッジし、為替リスクを回避して収益を上げていく戦略です。

 

為替ヘッジは通常の投資信託でも利用されています。特に近年のように、日米欧金利差がほとんど存在しない環境では、為替リスクを避けると言う意味では、為替ヘッジは必須となります。

 

(8)Thematic(テーマ)

テーマ・ファンドというと、エネルギー、人口動態、IOT、気候変動など、従来の投資テーマでは括れなかった投資対象に注目したファンドが一般的です。

ただし、HFRIは次の三つのテーマをThematicと規定しています。

特に、②はpolitical correctnessがらみでも興味深いですね。

 

① HFRI Credit Index(クレジット・インデックス):7つの債券関連戦略を合成した指数。

 

② HFRI Diversity Index(ダイバーシティ・インデックス):マイノリティが運営するヘッジファンド指数。

HFRIが規定する“マイノリティ(少数派)”とは、米国民であるが

(A) 女性 または、

(B) 出身国が次の民族グループに属するアメリカ国民。(i) アフリカ系 (ii) ヒスパニック (iii) アメリカ・インディアン (iv) アジア系

 

③  HFRI Women Index(女性指数):女性が運営するヘッジファンドで、トラックレコードが1年以上有り、純資産総額が5000万ドル以上のもの。

 

このように様々なインデックスが出てきていますが、ご興味ある方は、ぜひこちらにもアクセスしてみてください。

↓↓

https://www.hedgefundresearch.com/index.php?fuse=hfri_strats

 

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<English> Hedge fund strategies under the negative interest rate policy #4

 

Let’s move on to other investment strategies furthermore.

 

(6)Regional

 

Regional strategy features the strategies that concentrate on various regional asset classes and strategies.

As you can see the attached fact sheet, the performance of this strategy is mess. Particularly, LATAM and MENA have performed terribly bad.

Not only long-only funds but also hedge funds, which concentrate on a single region or strategy, have naturally higher volatility than other allocation-type strategies

 

 

(7) FX Hedged

 

Basically, hedge funds invest in various asset classes in US dollar denominated. Instead, FX hedged strategies makes money for their portfolio in the local currency basis such as Euro, Swiss Francs, GBP, Japanese Yen and so on.

As you know, FX hedge is often used for ordinary mutual funds that need to avoid currency risks from the asset classes invested in foreign currencies.

Under the current ultra-low interest rate era, we should bear in mind that it is very hard to cover the FX loss by interest yield. Therefore, hedging to the local currencies needs to be considered when investing in different currencies.  

 

(8)Thematic

 

Recently, thematic funds features various global themes such as real assets, demography, IoT, global warming and so on, which the conventional asset classes have not been able to invest in. Interestingly, HFRI offers the following themes as thematic hedge funds.

 

① HFRI Credit Index:Combination of seven credit strategies.

 

② HFRI Diversity Index:Hedge funds managed by minorities. A 'minority' is defined for our purposes as a U.S. citizen who is: (A) a woman; or (B) a person whose origin is from one of the following minority groups:

 

- African-American

- Hispanic-American

- American Indian

- Asian-American, Pacific Islanders, Asian Indian-Americans

③ HFRI Women Index:Hedge funds managed by women that has more than 1-year track record with more than USD 50 million asset under management.

 

It is quite interesting to see how many indexes there are in the world of hedge funds. Check it out!!

↓↓

https://www.hedgefundresearch.com/index.php?fuse=hfri_strats

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