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エンダウメント投資戦略

世界最先端の投資戦略について解説します!

ヘッジファンドへの投資プロセス その2 ファンドマネジャーの発掘 Investment process for hedge funds #2 How to find out hedge fund managers?

一般の投資信託と異なり、ヘッジファンドは公募されていることがほとんどないため、

どのようなファンドが存在するのかを知るのも一苦労です。

 

真剣に運用先を探している機関投資家ファミリーオフィスにとっては、どのファンドがどのようなトラックレコードを持っているかを知らないと投資できないわけですから、ヘッジファンドの情報入手は死活問題といっていいでしょう。

 

現在では、HFR(Hedge Fund Research)、Barclay Hedge、Eurika Hedgeといったデータベースが存在し、数千から数万に及ぶヘッジファンドのデータベースが構築されています。

 

また、モーニングスターやリッパーといったファンドリサーチ会社も、ヘッジファンドのデータベースを充実させてきていますので、ヘッジファンドは一昔前よりも身近になってきているといえるでしょう。

 

さて、ではいったいどのようなプロセスを経て、目指すファンドを選び出していくのでしょうか。当社では図のようなプロセスを経て、投資対象ファンドを選びます。

 

考え方としては、株式ロングオンリー・ファンドの個別銘柄選択のような流れになりますが、考え方はかなり類似しています。

 

いずれにせよ、重要なことは数千以上あるヘッジファンドの中から、有能かつ投資対象となりえるファンドマネジャーを選び出すことで、時にはデータベースだけに依存せず、何らかの人的ネットワークを用いることもあるのです。

 

これは、ヘッドハンターが人材プールの中からベストと思われる人材を紹介するのとよく似ています。ヘッジファンド業界はかなり狭い業界でもあり、パフォーマンスやト

 

ラックレコードの状況や仕振りについては、データベースよりも早くうわさが回ることもあるのです。

 

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Investment process for hedge funds #2 How to find out hedge fund managers?

 

It is not easy to find relevant information even if a hedge fund suits your portfolio because most hedge funds are traded privately.

In fact, institutional investors and family offices, which seriously look for the funds they want to invest in, will not be able to decide whether to buy when they do not have enough information and track records of those funds.

 

Fortunately, there are some database companies like HFR(Hedge Fund Research), Barclay Hedge and Eurika Hedge, which gather information about more than twenty thousand hedge funds.

 

Also, Morningstar and Lipper, which are established mutual fund research companies, have been catching up to these companies by accumulating hedge fund database from the market. So, nowadays, hedge funds have been getting more familiar to investors than before.

 

By the way, how do we select hedge funds we invest in from thousands of fund pools in the world? The below briefly shows the selection process of the funds, which seem to be similar to the one for the selection of individual companies by long-only equity funds.

 

The most important thing is that we must select the best fund and fund manager that meets our investment goals from there. This sometimes does not rely only on the database systems. Often, we take advantage of our human network in the market.

 

The Hedge fund industry is a very small world, so you can sometimes be invisible but gain more accurate information about performance, track records and even how well the fund management company is run.

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